2019年のPXの市場操作と2020年の展望に関する分析

2019年のアジアPX市場の簡単なレビュー

2019年は、世界経済の減速、米中貿易摩擦、OPECの減産、中東情勢不安など、低ボラティリティーでの原油価格の影響。年間を通じて、ブレントスポットは 53 ドルから 75 ドル/BBL の範囲で取引され、ブレント先物は 55 から 75 の範囲で、WTI 先物は 46 ドルから 66 ドル/BBL の範囲で取引されました。11 月末時点で、ブレント原油の平均は 64.1 ドル、スポット価格は 1 バレルあたり 64 ドルで、2018 年の年間平均からそれぞれ 11% と 10% 下落しました。WTI 原油先物とスポット価格の平均は、1 バレルあたりそれぞれ 56.8 ドルと 56.70 ドルで、2018 年の年間平均から 13% 下落しました。

ナフサ価格は、基本的に年間を通じて原油価格の動向を追ったが、第 2 四半期と第 3 四半期では、一部の分解装置の保守、平均的な需要、明らかに需要を上回る供給圧力、およびナフサ価格など、ガソリン分解のメリットは低かった。明らかなプレッシャーにさらされていました。4 月末以降、ナフサ分解の価格差は縮小し始め、6 月には損失を示しました。9月のサウジ油田攻撃により、中東のナフサ供給は全体的に回復が遅れ、重畳装置の一部が修理された。アジアの一部のクラッキング ユニットが終了し、ナフサの需要が回復しました。さらに、石油製品の優れた効率もナフサの需要を増加させました。ナフサ価格は明らかに強力な支持を得ており、ナフサ分解スプレッドも今年の最高値まで拡大し、10 月の水準を 100 ドル/トン上回ることさえありました。

11 月末までに、PX の価格は年初から 14% 130 ドル / トン下落しました。絶対価格は 3 月初旬に 1 トンあたり 1,132 ドルでピークに達し、9 月初旬には 30% 以上下落して最低の 778 ドルになりました。1 月から 11 月までの CFR 1 トンあたりの PX の年間平均価格は 908 ドルで、昨年から 15% 下落しました。

具体的には、1月から2月にかけて価格変動が比較的大きく、3月から6月にかけて急激な下落傾向が見られました。下期の動きは依然弱かったものの、特に9月以降は下落ペースが鈍化。

1月と2月、中国の川下産業の全体的な需要は春節の休暇により穏やかであり、PX自体の需給も蓄積された在庫圧力にさらされていましたが、主に上昇によりPXの価格は依然として上昇しました。原油価格の上昇と、第 2 四半期の集中保守に対する市場の楽観的な期待。しかし、3 月には、原油とナフサの価格が上昇し続けていますが、石油化学製品の 450 万トン/年という絶え間ない力が、市場の予想よりも速い 225 万トン/トンの PX である新しい装置の稼働を開始しました。市場では、同時にエアドロップと別の 800000 トン/トンの PX ユニットも 3 月に再開され、PX 価格は急速に下落しています。特に 4 月末までに、原油とナフサの価格が下落し、Hengli Petrochemical の別の新しいユニットが 5 月に正常に稼働しました。ポリエステルの国内需要の低迷と相まって、PXの価格は再び急落し、この間、海外のPX工場は次々と修理されましたが、国内のP全体は主に在庫不足でした。

6 月から 7 月上旬にかけて、原油価格が反発し、下流の PTA 価格が上昇し、PX 処理差額が約 300 ドル / トンに縮小し、一部の PX 工場で予定外の減産が発生し、PX 価格は段階的な反発を示しました。しかし、PX の価格は、その後の新規設備の立ち上げによる供給圧力の増加に対する懸念から、大きな圧力にさらされた後、小さな上昇の後に再び下落しました。次に、ナフサと MX の PX 価格は比較的強い、MX - PX の損失、ナフサ - PX と損失の端までの圧縮とサポート、および PX はまだ遼陽石油化学のボトルネック容量、sinochem hong embellish、海南精製段階などに直面しています。 ii、新しい生産圧力などのブルネイのデバイスからの定数は、矛盾の供給を増加させ、一般は狭い取引範囲で優先されます。

利益に関しては、今年のPの利益は急速に圧縮される傾向を示しています。1月から2月にかけて、下流のポリエステルが休暇のオフシーズンに入ると、原油の助けを借りてPXの価格が上昇し、PXの全体的な利益が向上します.しかし、3月以降、新製品のリリースによる競争の激化により、PXの利点は急速に減少しました.PX-MX の価格差は、7 月に 1 トンあたり 120 ドルと 100 ドルの重要なレベルを急速に下回りました。PX とナフサの価格差も、9 月に 1 トンあたり 300 ドルの主な参照レベルを下回りました。11 月末には、PX とナフサの価格差は 1 トンあたり約 220 ドルにまで縮小し、今年の最低値となりました。PX と MX のスプレッドは 9 月初旬に 1 トンあたり 60 ドルまで低下し、その後わずかに回復しましたが、依然として 1 トンあたり 70 ～ 90 ドルの低い範囲にあります。

月間平均スプレッドに関しては、PX、ナフサ、および MX の価格は 11 月に 1 トンあたり 252 米ドルおよび 79 米ドルに引き下げられ、2 月の 585 および 409 のピークからそれぞれ 57% および 81% 下落しました。特に、PX と MX の間のスプレッドは 2009 年以来の最低水準まで圧縮されました。PX とナフサの価格も 2010 年 8 月以来見られなかった新しい安値に達しました。